下半年的鋼材生產成本依然高企。從目前來看，盡管鐵礦石、焦炭等鋼鐵冶煉原料價格及能源價格，不會一直上漲，并且還存在向下調整的很大可能，但卻難以深幅跌落。所以今年下半年的鋼材生產與物流成本，將顯著高于去年水平，甚至也高于上半年水平，這已經沒有什么懸念，由此繼續產生市場行情支撐。
摘要：今日鋼價穩中偏強， 消息面鮮有利空因素，27日國新辦舉行的新聞發布會上，“生態環境部副部長翟青透露第二輪*生態環保督察第一批督察進駐準備工作已基本就緒，”提振市場減產信心，而本周庫存數據的遞減也進一步支撐了行情走勢，后市主穩趨強。
一、行情走勢
今日，期螺沖高回落，再次收出長上引線的十字線，收報4001，說明隨著價格的持續上漲，上方壓力有所增強，但依然站穩4000關口。現貨市場，整體平穩走強，全國23個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格4046元/噸，較上個交易日上調19元/噸。由于消息面鮮有利空，持續利好，為鋼價帶來支撐。預計本月將平穩收官。
二、期現“背離”，終將趨同
此輪價格的上漲主要受到供給端減產預期影響，同時也契合了廠商挺價意愿，因此，期貨盤面走勢堅挺，但反映當前供需面的現貨市場，由于需求仍處于疲弱狀態，走勢相對緩和，甚至有部分商家為避免壓貨，主動降價，鑒于利潤空間，即使降價幅度也會有限。此外，期現有相互制約、相互影響的作用，走勢背離往往只是曇花一現，趨于同步才是市場的普遍規律。
1. 期貨反映的是未來的預期
“環保限產”此類政策性影響，較初都是以消息面預期開始的，隨著利好的逐步出盡，價格會趨于平穩，之后回歸基本面，若供需結構受到實質性影響，將對價格帶來趨勢性轉變。此次唐山環保限產，較早發力是在6月中旬，但涉及范圍有限，因此市場反應平平，隨著上周末環保力度進一步的趨嚴，消息開始發酵，市場普遍預期將對供需面帶來實質性影響，因此為期貨盤面帶來強支撐。
2. 現貨反映的是當前供需結構的變化
供給端減產可期：二季度鋼市累庫達到峰值，鋼企利潤嚴重下滑，多數已接近盈虧線，此輪環保限產為市場注入一劑強心針，符合鋼廠挺價意愿，因此，首輪上漲也是鋼廠利潤修復的結果。而隨著環保限產的深入，若嚴格執行當前的環保政策，有望以日均近10萬噸的規模減產，原本7月的淡季累庫行情，將得到實質性改善。
需求端進入底部行情：6月進入梅雨季節，下游需求的不振影響了出貨節奏，隨著淡季的逐步兌現，需求端呈現底部行情。進入下半年，基建投資有望提速，加上地產存量，專項債對資金面的緩解，需求大概率將好于上半年。
本周庫存遞減：繼上周產量縮減，庫存增幅收窄之后，本周產量保持穩定，庫存出現負增長，意味著目前出貨方面有所改善，總庫存下跌2.78萬噸，具體來看，廠庫較上周下跌13.82萬噸，社庫較上周增加11.04萬噸，說明鋼廠出貨相對順暢，這也給調增價格帶來支撐，而下游終端出貨還存在一定的阻力。但從整體市場來看，基本面供需結構已有改善，將對價格帶來支撐。
3、消息面利多持續：
6月27日，國新辦舉行新聞發布會，生態環境部副部長翟青表示，根據黨*、**的決策部署，從2019年開始，2020年、2021年，利用三年的時間對被督察對象開展新一輪督察。再利用2022年一年的時間，對一些地方和部門開展“回頭看”。目前第二輪第一批督察進駐的準備工作已經基本就緒，待*批準之后，將于近期啟動新一輪督察。
國家統計局6月27日發布的工業企業財務數據顯示，2019年5月份，全國規模以上工業企業利潤總額同比增長1.1%，增速由負轉正（4月份為同比下降3.7%）。其中，制造業實現利潤總額19519.4億元，下降4.1%。2018年至今，內需疲軟，利潤普遍受到擠壓，今年4月開始數據有所好轉，市場認為主要歸功于減稅降費的影響，去庫存階段遠未結束，因此，后續無論是被動降庫，還是主動降庫，對需求端都是一個支撐。
三、后市預測：
今日期螺沖高回落，但站穩4000點關口，現貨鋼材普遍上漲，市場繼續受到環保限產支撐，且在周庫存遞減的利好帶動下，整體保持上漲態勢，28日-29日將舉行G20會議，盡管中美達成協議的可能性不大，但友好磋商已經給市場帶來信心，后市利好因素加大，預計明日穩中有漲。
目前鎳價的堅挺和終端消費的疲弱形成了較明顯的背離，不銹鋼庫存得到充分消化似乎需要較長時間，在供需平衡前不看好鎳價。但減稅政策的持續發力和逆周期調節對消費端有一定拉升，鎳上游度集中也比較高，我們建議謹慎看空。
2、壓焊鋼格板橫桿：材質為Q235A或304不銹鋼的圓鋼、扭絞方鋼、方鋼或六角鋼。扭絞方鋼是由盤圓經方模拉絲并扭絞而成，其常用規格有5*5、6*6、8*8mm等。
-/gjcjdj/-
http://m.sinagame.com.cn
