中國鐵礦石和鋼鐵價格較近幾周有些脫鉤，鐵礦石價格仍在迭創新高，而鋼鐵價格則走低。雖然鐵礦石價格表現相對較好，是受到供應面因素的影響，但問題還在：當前的分化走勢如何解決？

大連商品交易所鐵礦石期貨周一收報每噸769.5元人民幣(111.20美元)，僅略低于6月14日創下的紀錄收盤高位787.5元。但上海指標螺紋鋼合約周一收報每噸3,716元人民幣，較5月22日觸及的八年半高位3,905元跌4.8%。

年內迄今，鐵礦石期貨價格漲了75%，螺紋鋼價格錄得逾19.4%的溫和漲幅。

鐵礦石價格表現如此突出主要緣于：巴西淡水河谷一鐵礦發生潰壩，導致逾200人死亡多人失蹤后，一些礦場關閉進行安全檢查，造成鐵礦石供給驟減數以百萬噸。

此外鐵礦石主要生產地區澳洲西北部3月底發生的熱帶氣旋，更是加劇了鐵礦石供給緊俏的情況。

中國今年減少了鐵礦石進口，海關數據顯示，今年1-5月鐵礦石進口較上年同期減少5.2%至4.24億噸。

鐵礦石市場趨緊的又一跡象是中國港口庫存驟降，截止6月14日一周庫存降至1.187億噸，為2017年年初以來較低，較去年6月觸及的峰值低了約4,300萬噸。

在面對貿易爭端的不利因素情況下，鋼鐵今年卻上漲，這在某種程度上令人印象深刻。

盡管北京當局已采取行動來提振建筑和基建支出，但鋼鐵的其它主要消費者--制造業和汽車組裝等領域的活動卻下滑。中國官方制造業采購經理人指數在2019年前五個月中有三個月低于50的榮枯分水領，5月指數為49.4,3月和4月高于50。

由于鐵礦石供應緊張，加上鋼鐵需求陰霾罩頂，這兩者的價格走勢近來分歧并不令人意外。

假設二者較終恢復過去那種普遍的強相關性，那么問題在于，屆時是鐵礦石價格可能放緩呢，還是鋼鐵將上漲？

這大致將取決于貿易爭端的發展路徑，以及中國在刺激經濟上成功與否。

如果中國政府確實設法通過支出再次提振了經濟活動，那么鋼鐵價格可能會上漲。

不過，任何這種情況并未出現的跡象較終都將給鐵礦石價格帶來壓力，因為中國鋼廠的利潤率今年已經下滑，它們可能會減產。

鋼廠似乎已經開始青睞較低品位的鐵礦石，這降低了它們的成本，但每噸鐵礦石的鋼鐵產量也有所下降。

根據大宗商品報價機構阿格斯(Argus)，交付至中國的58%品位鐵礦石價格與62%品位鐵礦石的差距已經收窄。

去年底時，62%品位鐵礦石的價格較58%品位高出14.6%，但截至周一，溢價幅度下降至僅為7.2%。

如果鐵礦石價格繼續上漲，或者只是保持在高位，可能會有更多的中國鋼廠傾向于轉向較低品位的鐵礦石，尤其是因為這些鐵礦石大部分來自澳洲，并沒有受到巴西鐵礦石供應中斷的影響。

5月份中厚板軋機、熱連軋機日產量環比繼續上升，冷連軋機日產量環比有所下降，熱軋、冷軋產品價格環比仍呈上漲走勢。重點品種中，汽車板累計產量降幅繼續擴大，家電板產量增幅也有所下降。
一、板帶材軋機生產情況：
5 月份中厚板軋機生產特厚板、中厚板500萬噸，同比增加29萬噸，上升6.2%。熱連軋機生產1384萬噸，同比增加41萬噸，上升3.1%；其中商品量 842萬噸，同比增加21萬噸，增長2.6%。供下工序用料542萬噸，同比增加20萬噸，上升3.8%。冷連軋機生產500萬噸，同比減少2萬噸，下降 0.4%；其中商品量361萬噸，同比增加1萬噸，上升0.3%。供下工序用料139萬噸，同比減少3萬噸，下降2.0%。
二、主要產品生產及銷售情況：
5月份生產特厚板57萬噸，同比減少1萬噸，下降1.7%，銷售54萬噸，其中出口6萬噸，產銷率94.5%；售價4984元/噸，比上月上漲24元/噸；月末庫存38萬噸，比上月增加3萬噸。
5月份生產中厚板443萬噸，同比增加30萬噸，上升7.3%，銷售431萬噸，其中出口27萬噸，產銷率97.2%；售價4476元/噸，比上月上漲82元/噸；月末庫存141萬噸，比上月增加13萬噸。
5月份生產中厚寬鋼帶654萬噸，同比增加44萬噸，上升7.2%；銷售656萬噸，其中出口24萬噸，產銷率100.4%；售價4146元/噸，比上月上漲24元/噸；月末庫存102萬噸，比上月減少3萬噸。
5月份生產熱軋薄寬鋼帶188萬噸，同比減少23萬噸，下降10.9%；銷售179萬噸，其中出口21萬噸，產銷率95.2%；售價4177元/噸，比上月上漲129元/噸；月末庫存50萬噸，比上月增加9萬噸。
5月份生產冷軋薄寬鋼帶291萬噸，同比減少5萬噸，下降1.7%；本月銷售290萬噸，其中出口16萬噸，產銷率99.7%；售價4474元/噸，比上月上漲22元/噸；月末庫存74萬噸，比上月增加1萬噸。
5月份生產鍍鋅板150萬噸，同比減少9萬噸；本月銷售158萬噸，其中出口29萬噸，產銷率105.3%；售價5089元/噸，比上月上漲108元/噸；月末庫存34萬噸，比上月減少9萬噸。
5月份生產鍍錫板10萬噸，產量與上年同期基本持平；彩涂板11萬噸，同比減少1萬噸，下降10.5%；電工鋼板帶70萬噸，同比增加6萬噸，上升9.5%。
三、重點品種生產情況：
5月份造船板產量77萬噸，同比增加14萬噸，上升22.2%；其中高強船板產量39萬噸，同比增加5萬噸，上升14.7%。鍋爐和壓力容器用鋼板產量33 萬噸，同比增加3萬噸，上升10.0%。橋梁板產量24萬噸，同比增加9萬噸，上升60.0%。管線鋼板產量38萬噸，同比減少5萬噸，下降11.6%。 集裝箱板產量32萬噸，同比減少5萬噸，下降13.5%。汽車板產量251萬噸，同比減少16萬噸，下降6.0%。其中鍍鋅汽車板產量53萬噸，同比減少 10萬噸，下降15.9%。家電板產量72萬噸，同比減少16萬噸，下降18.2%。電工鋼板產量70萬噸，同比增加6萬噸，上升9.4%。其中取向硅鋼 產量11萬噸，與上年同期持平。熱軋酸洗板產量40萬噸，同比減少5萬噸，下降11.1%。高強鋼板產量286萬噸，同比增加19萬噸，上升7.1%。（

鐵礦石再創五年新高，帶動黑色系期貨全線飄紅，現貨市場持續走強，但畢竟深處鋼市淡季，隨著氣溫升高，下游雖高位資源明顯謹慎，實際成交表現則一般，受利潤等多重因素影響鋼廠產能偏低，故市場庫存漲幅不大，鋼價底部有支撐，商家預期較謹慎，預計明鋼價或主穩偏強整理。

影響因素有以下三點

1、鐵礦石期價迭創逾五年新高

20日，鐵礦石期貨繼續上行，主力1909合約較高至837元/噸，創下2014年4月10日以來新高，日內漲幅一度超3.88%，本月以來累計漲幅超13.5%，與商品鐵礦石相關的A股方面，金嶺礦業、河北宣工、宏達礦業、海南礦業、首鋼股份、南鋼股份等均有不錯表現。

2、**：預計全年CPI同比漲幅會在2%-4%左右

國家**價格監測中心主任盧延純在6月20日舉辦的2019中國煤及煤化工產業大會上表示，預計預計全年CPI同比漲幅會在2%-4%左右，突破3%的可能性不大。

3、助力基建托底穩增長

作為逆周期調控政策對沖總需求下行的重要著力點，基建領域或迎來更多政策利好。多位專家預計，今年下半年地方債發行額度存在調整的可能，調整的空間或在專項債。

鋼材現貨市場

建筑鋼材：主穩個漲;期螺震蕩拉漲，宏觀利好影響延續，但現貨市場跟漲動力不足，商家操作上穩價出貨居多，終端需求難有較大改進，且對高位資源接受有限，整體成交表現較弱，預計建材價格或穩中個漲調整。

熱軋板卷：穩中偏強;唐山鋼坯拉漲20，現貨跟隨拉漲但整體出貨緩慢，庫存增加幅度較上周略減緩，需求淡季背景下價格居高，而實際需求得不到好轉，導致貿易商面臨庫存和虧損的壓力，預計明熱卷價格或穩中趨強。

中厚板：主穩個漲;期貨繼續拉漲，帶動市場操作情緒，貿易商大多上調出貨價，據反饋下游和中間貿易商幾乎無主動備貨操作，需求逐漸萎靡，預計明日中厚板價格由漲趨穩調整。

帶鋼：穩中上調;期貨全線飄紅，推動現貨持續走強，但畢竟深處鋼市淡季，下游雖高位資源明顯謹慎，實際成交一般，部分低位出貨尚可，隨著氣溫升高，后期終端需求勢必呈下降趨勢，預計明帶鋼價格或穩中調整。

型材：穩中向上;鋼坯拉漲，期螺飄紅運轉，宏觀消息面繼續堅挺，成本端支撐強勁有力，但鋼材供需的矛盾出現了快速積累，鋼材的高產量遭遇需求的下滑，矛盾開始逐步顯現，預計明型材市場穩中整理。

管材：穩中下行;期螺持紅，原料端價格堅挺上漲，管市價格偏強，但需求不佳，庫存現貨部分積壓，漲后高位成交乏力，市場出貨困難，心態不穩，操作稍顯謹，預計明日管材價格堅挺為主。

原材料現貨市場

鐵礦石：繼續漲;昨普指漲2.25美金，商家盼漲心態依舊，鋼廠采購特別的無奈，因為貿易商總是在不斷高要，而內粉性價比又優于外礦，市場易漲難跌沒有改變，預計明鐵礦石小幅偏強運行。

廢鋼：主穩個調;廢鋼受成材下跌以及環保影響收貨困難，鋼廠到貨表現一般，鋼廠利潤進一步壓縮，拉漲廢鋼意愿較低，不過市場資源比較緊缺，廢鋼進入漲跌兩難局面，預計明廢鋼價格震蕩運行。

焦炭：弱勢運行;多數鋼廠高爐開工高位，焦炭庫存穩定，受市場陸續降價影響，焦企心態不樂觀，部分焦企挺價意愿強，多認為市場優質焦炭供應偏緊，對跌價較為抵觸，預計明焦炭市場弱穩觀望。

生鐵：繼續跌;隨礦石大幅漲價，鐵廠惜售心態強已暫停接單，議價空間較大，整體需求未見好轉，加之原料價格高位，為數不少的鐵廠處于虧損狀態，各地停產鐵廠增多，預計明生鐵市場弱勢難改。


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