今年上半年，在淡水河谷潰壩以及澳洲颶風因素的影響下，鐵礦石供需缺口持續擴大，致使鐵礦石出現大幅上漲行情。隨著礦山復產以及生鐵產量下降等影響，業內人士預計，鐵礦石已經進入下行通道。
近 日，全球大鐵礦石生產商巴西淡水河谷（Vale）宣布，其三季度鐵礦粉產量達8670萬噸，較上季度環比增長35.4%。報告稱，三季度鐵礦粉產量增 加，主要由于6月布魯庫圖（Brucutu）礦區的復產，以及7月大瓦爾任（Vargem Grande）綜合礦區干法選礦作業的部分復產。
10月16日，另一礦業巨頭力拓集團公布的生產業績顯示，皮爾巴拉礦區強勁復蘇，鐵礦石產量為8735萬噸，環比增加9.54%，同比增加6%，表明力拓的鐵礦石運營活動已經從此前的颶風以及生產運作限制中恢復過來。
年初至今，受巴西淡水河谷礦難以及澳洲一季度颶風影響，鐵礦石供需缺口持續擴大，致使鐵礦價格出現大幅上漲行情。文華財經數據顯示，大商所鐵礦石期貨今年一季度漲幅為27.7%，二季度漲幅達32.78%，價格高時觸及924.5元／噸，創逾五年新高。
隨著礦山復產，目前產銷量已經有所恢復。大地期貨鋼礦研究員郭憲斌對經濟觀察網指出，鐵礦石近期的供需狀況與今年4、5月相近，經歷了暴漲和暴跌后，進入寬 幅震蕩階段。據其介紹，目前普氏指數整體在80-100美元/噸區間震蕩，大商所鐵礦石期貨2001合約價格整體介于570-700元／噸之間。
據新公布的數據顯示，中國9月份鐵礦石進口量為9913萬噸，飆升至2018年1月以來高水平，較8月份的9485萬噸增長4.5% ，而去年同期為9347萬噸。從供給端與需求端來看，光大期貨黑色分析師張巖認為，四季度鐵礦石價格大概率震蕩下行。
供給方面，目前鐵礦石供給端增量明顯。淡水河谷三季度產量復產迅速，四季度發貨量有望增加1000萬噸，且國外生鐵產量下降，四大礦山發中國量的比例提升。另外，近期中國進口的非主流國家鐵礦石量增加明顯，9月份中國鐵礦石進口量創年內新高。
從需求方面來看，受環保限產影響，四季度生鐵產量大概率低于三季度，鐵礦石需求偏弱。綜合看，鐵礦石主要矛盾已從上半年的供給短缺轉化為供給過剩，后期港口庫存大概率累庫。
另外，雖然港口主流澳粉庫存量偏低，但四季度鋼廠利潤預期較差，鐵礦石結構性矛盾不大。利潤較差預期下，鋼廠補庫不積極性，按需采購為主。且國外鋼材、鋼坯、鐵礦開始進口國內，鐵元素供給量增加，而鋼材需求端面臨季節性轉弱。
東海期貨表示，目前鐵礦石供應為緊張的時點已經過去，四季度外礦供應將回升，而需求方面，鋼廠近期集中持續補庫存的可能性不大，下一輪成規模的補庫存可能 要到12月下旬冬儲的時候，加之當前高品礦性價比與9月初相比有明顯降低，PB粉礦溢價存在下調的可能。因此認為四季度鐵礦石價格或呈現振蕩下行態勢，建 議在650—660元/噸考慮逢高沽空。

本周鋼材市場價格震蕩偏弱為主，目前銀十需求尚存，市場庫存消耗能力尚可，但期螺及心態難支撐，環保對現貨提振作用減弱。來看國際鋼材需求將持續 低迷，再加上國內經濟下行壓力加大，鋼材市場供需矛盾或加劇，行業運行將面臨挑戰。下周臨近月底，市場資金壓力凸顯。
期螺：本周主力2001維持3280-3350區間震蕩，截至周四累漲8，漲幅0.24%。指標來看，周線圖MACD運行在綠柱區間，BOLL開口放 大；日線圖MACD綠柱持續收縮，BOLL上軌向下收斂，KD金叉后向上運行。主力持倉來看，截至周四，前20名主力持倉空頭占主導，永安在2001合約 持有凈空單8.7萬手。期螺趨勢向下，短期有反彈可能，關注支撐3260-3280，壓力3350、3400。
長材方面
建材: 本周建材市場價格整體弱穩整理。本周初始期螺整體走勢欠佳，拖累現貨心態，市場氛圍低迷，市價偏弱運行，且北方天氣逐步下降，工地也在收尾階段，貿易商和 終端補庫意愿都較弱。供應端來看，本周受唐山地區限產影響鋼廠產能處于稍有減弱狀態供給端壓力不大，然南方廠商均處于觀望階段，北材南下隨時可能發生，近 期從河北、東北地區海運陸運過來的建材已經促使山東鋼廠下調盤螺價格，下調幅度100-150不等，部分鋼廠為延遲或避免北材入侵都有調整出廠價縮小價差 的操作。另統計數據顯示，35城螺401.26減30.7，線材148.62減12.13；132城螺593.39減46.42，線材248.93減 18.85，廠庫增加社會減少，且降庫幅度收窄說明本周實際需求偏弱，鋼廠產量下降一方面受北方限產影響，另一方面也說明鋼廠由于利潤問題計劃減產減少銷 售量的行為，市場短期處于供需弱平衡階段綜合考慮目前市場規避風險的心態較濃，價格上行空間有限，料下周市價震蕩偏弱運行，總跌幅看40-60。
管材: 本周管市調整為主，成交一般。焊管方面，北方主流管廠小幅上漲10-20不等，南方地區上漲40左右，下游需求表現一般。鍍鋅管 方面，全國主流地區價格持穩為主，北方個別地區小幅上漲10左右，南方個別地區價格下調50左右，腳手架市場穩中趨弱；目前唐山地區管廠依舊執行停產，廠 內庫存較少，終端拿貨也稍顯遲疑，成交表現欠佳，商家觀望情緒濃厚。無縫管方面，管坯價格弱勢調整，全國主流地區無縫管價格主穩個跌，個別地區下跌幅度為 50-100左右。終端買漲不買跌心態濃厚，采購意愿不強，市場整體成交表現不佳，貿易商觀心態稍顯悲觀，操作謹慎。綜合來看，本周管市價格出現過小幅上 漲，但受期螺拖累，整體走勢趨弱，由于天氣原因，唐山復產再次無望，市場供需兩弱問題依舊，商家心態不佳，操作上都偏謹慎，因此預計下周管材市場或趨弱運 行。
特鋼: 本周特鋼窄幅震蕩，整體跌多漲少，幅度30左右。期螺震蕩運行，加之原料端在環保等消息提振下，窄幅回漲，本周拉絲材調整頻繁，結構鋼、 冷鐓、硬線方面偏弱運行占主導，需求不濟壓力下，結構鋼大廠跌幅稍大，小廠跌后企穩為主，月末終端補庫積極性不高，尤其隨著后期北材南下資源陸續補充，多 地供應壓力將逐漸顯現，整體市場心態多偏空。短期而言，目前廠庫及社庫壓力相對不大，但需求端缺乏利好支撐，價格拉漲阻力較大，預計下周特鋼各品種或穩中 趨弱運行。
型材: 本周型材跌后窄幅回漲，唐山鋼坯高位3350低位3310，調整幅度在10-30元。近日唐山地區限產措施的持續性加嚴，進一步加深了原料市場的恐慌情 緒，貿易商之間相互競價，在價格走低后有窄幅回漲現象。整體來看鋼坯走勢偏強調整，期貨近期震蕩不穩，成本端支撐尚可，廠商操作謹慎但挺價心理仍存。受限 產影響部分廠商缺貨現象明顯，且成品材方面由于下游不景氣，需求面并不樂觀，終端商戶多按需采購，整體成交無明顯放量。華東上海地 區及周邊地區現貨市場的跌幅有所收緩，隨著坯料端小幅回暖，商家心態仍持謹慎觀望，型價并未出現盲目的上漲。目前來看大部分終端并未展現出趕工需求，當前 供大于需的局面將維持到月底。對于下周行情，考慮目前軋鋼廠復產在即，市場資源緊缺現象將逐漸緩解，但由于冬季將至天氣轉冷，下游將進行傳統淡季，對工期 形成一定的限制，市場需求也將有所減弱，商家對于后市依然持看空心態。故預計短期型市震蕩偏弱運行。
扁平材方面
帶鋼： 本周全國帶鋼震蕩偏弱，其*北主導鋼廠較周初降30，華東、華南地區較周初降20-30。周初市場窄幅震蕩，在淡季即將到來的行情下，商家心態多是謹慎 觀望，操作上出貨為主。雖個別廠家因限行、限產等影響導致現貨資源有限，價格有所拉升，但市場一直以低位資源成交為主。下半周市場偏弱調整，由于期螺市場 的好壞絕大程度上影響著價格的走勢，故期螺持綠震蕩后，商家心態轉弱，看空情緒增濃。加之近兩日唐山周邊受大霧影響運輸不暢，下游拿貨意愿低，需求釋放跟 進緩慢。目前，臨近月末，資金壓力開始凸顯，且需求端不及預期，各商戶操作情緒均不高，加之淡季將至，市場整體信心顯不足?？傮w來看，現階段下游需求依舊 處于疲軟狀態，加上后期會受取暖季限產、下游需求進入傳統淡季等影響，將會導致貿易商后期出貨不暢，屆時供強需弱的狀態或將普遍存在?？紤]下游需求始終難 有改觀，在無利好政策支撐的情況下，預計下周帶鋼價格或震蕩走低。
熱卷： 本周全國熱軋市 場穩中偏弱，幅度在10-50元/噸，其*中地區跌幅大，華東華北市場跌幅小，西北市場繼續以穩為主。下面具體來看：周初開市，期貨跌幅收窄，現貨 繼續下探，現貨市場亦步亦趨，但個別品種呈現漲跌互現的情況，終端需求雖沒有明顯放量，但持續性的需求仍在，商家出貨較上周略有好轉；進入周中，黑色系夜 盤開始高開拉漲，但是現貨市場對于價格上調明顯信心不足，商家出貨謹慎，調整幅度在10-20。午后黑色系出現跳水行情，前期漲幅悉數回吐，市場整體出貨 情況一般。臨近周末，期螺震蕩趨高，但對商家提振作用有限，部分看空情緒仍濃。數據方面，本周熱軋庫存數據為：實際產量306.25萬噸，較上周減少 10.95萬噸；廠內庫存89.32萬噸，較上周減少5.02萬噸；社會庫存219.71萬噸，較少周減少18.01噸；總量較上周減少23.03萬噸。 后市來看，隨著中美貿易談判、重磅經濟數據、環保限產措施以及脫歐進程等等相繼浮出水面，市場進入一個相對的緩沖期，同時旺季接近尾聲，需求歸于常態，故 預計下周全國熱軋市場或窄幅震蕩。
中板: 本周全國中板弱穩整理，其*東地區市場跌幅在10-40元/噸，華*南地區下調20元/噸左右，華北地區跌幅在10-30元/噸左右，從市場了解的情 況來看，期間雖出現小階段性反彈，但整體需求無明顯好轉現象。本周關聯黑色期螺震蕩不穩，導致市場整體交投氛圍一般偏差，因終端需求不佳，商家多選擇讓利 出貨，價格下調后市場低位心態緩和，成交依舊維持不溫不火狀態；個別一線鋼廠已經出現缺貨現象,加之近期武漢地 區召開世界軍人運動會，為了保證賽事的順利舉行及交通運輸的通暢，武漢市區三環以內大貨車禁止通行，有部分工程項目及加工廠已停工，部分市場供需雙弱，抑 制部分需求釋放。對于下周走勢，隨著氣溫不斷下降，逐漸進入鋼市淡季，各地開始陸續實施秋冬采暖環保限產政策，整體氣氛偏淡，且鋼坯價格或趨向弱勢，對市 場支撐力度有限，綜上述預計下周中板市價或窄幅偏弱震蕩。
冷軋：本周冷軋市場仍處于弱勢，除了華北地區外，其余均跌幅收窄。具體來看，華東地區降庫為主，幅度10-20元，受期貨影響，多數商家情緒偏悲觀，當前下游需求表現萎靡，近兩日出貨量呈逐漸減少趨勢。據上海、無錫、杭州、寧波地區商家反饋，鞍鋼、本鋼等均有到貨，前期居高的規格資源也在低靠主流，目前主流鞍鋼在4220-4300元，武鋼在4220-4300元，本鋼4220-4280元；華中地區穩中有降，武漢地區受軍運會影響，有價無市居多，而長沙地區本月漣鋼冷 軋三旬調價信息已全部，整體結算價格為4315元，與目前貿易商賣價價差達到50元左右，延續上月小幅倒掛情況。據反饋，由于近期出貨不佳，庫存壓力 加大，價格有偏弱趨勢，部分貿易商1.0冷卷4260-4270元/噸即可成交。但需求長期不見起色，商家對于后市行情持謹慎態度，計劃適當減少11月期 貨量；西南地區主流松動，區域內一些柳鋼、酒鋼、 武鋼地區至4250-4270元，攀鋼1.0的卷在4300元，攀鋼的電子盤結算價格跟市場變動，據悉，由于需求難有實質性的改善，供大于求的基本格局未 變，成交依舊稍顯乏力，商家心態較為悲觀，加之月末臨近，商家以價換量的行為增多，不利于價格的支撐；華北地區繼續趨弱，天鐵主流至4000元，其余邯鋼、首鋼、唐鋼、包鋼在4050-4100元，據了解，近一周，整體現貨價格加速下跌后，但下游需求跟進不理想，天津主導貿易商表示下游不買跌心態濃，多持幣觀望。而天津與華東華南價差在200元/噸左右，資源南下小幅盈利，不過預期看跌態度使得南方商戶北上采購意愿不強；華南地區穩中微弱，近期樂從當 地都到了一批防城港資源，比原廠的跌50-100元，特別是薄規格0.5-0.8資源，而鞍鋼資源板子依舊稀缺，有補充但僅僅是1.5-2.0規格，卷料 則陸續補充，鞍鋼加工中心有些資源比貿易商便宜20-30元，其它漣鋼、武鋼等鋼廠不溫不火，本周整體只有一日成交向好，其余均保持清淡。此外，考慮到隨 著冬季的來臨，北方需求下降，南北價差有望逐步擴大，北材南下占比或將增加。綜合考慮，關聯品種熱軋庫存數據大降，去庫存顯著，但冷軋社會與廠庫仍在增加 當中，后續各個品種的行情將有所分化，故預計下周冷軋市場價格震蕩偏弱。

鐵礦石 : 本周鐵礦石市場漲跌穩互現。普指圍繞85美金震蕩，河北多地受限產影響，導致鋼廠需求疲軟，盡管當下鋼廠庫存處于偏低的狀態，但鑒于鋼材前景不明，鋼廠補庫意愿偏低。唐山霧 霾加重，曹妃甸港從上周五開始到22日，禁止集疏港，導致唐山港口成交稀少。鋼廠一方面保持低鐵礦庫存運轉，另一方面，鋼廠采購詢盤目標也放在了污染較小 的鐵礦品種上，如塊礦因為限產的問題，需求比較穩定，高爐占比也是在不斷提升的；而低鋁球團相對一般球團需要要更好一些，畢竟環保需要。到貨方面，上周北 方六港鐵礦石合計到港1147.82萬噸，環比減少15.35%，同比增加54.64%。分品種看，卡粉PB到港多，合計超過270萬噸；其次是超特混 合，合計114萬噸；到港少的是紐曼金步巴，合計58萬噸。六港庫存中低品粉庫存同比消化加速，其余中高品庫存繼續增加?？傮w看，整個礦石市場都在等待 采暖季政策落地，礦商此階段也抱著寧可不掙錢也不虧錢的心態觀望著，鋼廠也延緩了補庫節奏，預計港口庫存有繼續累庫的空間。國產礦方面，外礦價格趨弱，商 家心態悲觀，唐山執行《關于進一步強化限產減排管控措施的通知》對燒結全停，運輸管控只允許國五及以上車輛運輸。而成品的反彈也只是曇花一現，鋼企壓價的 步伐不斷加緊，近期遷安多家鋼企像約好了一樣紛紛降價至890附近，因為這是貿易商可以接收的低范圍內，市場整體彌漫看空氣氛，周內多家大礦下調，如安 徽五礦下調32元、山東大礦下調40、山西寶山下調30元、海南礦 業下調42元。部分地區甚至鋼廠聯合下壓30，并預測山西代縣鐵粉在月底將壓至550-560，連帶球團價格也下調了30元。而東北市場這次卻一反常態， 遼東市場本該周初就調價，但是受周邊環保嚴厲影響，部分商家去本地采購，造成鋼企壓價困難，還好鋼企庫存充裕，多半會到月底再進行。預計下周國產礦市 場維持偏弱運行。
廢鋼 ：本周廢鋼多偏弱調整，但有止跌回漲的趨勢。上周因北方環保政策不斷加強，市場供需兩弱十分明顯，鋼企利潤被再次壓縮，對廢鋼支撐動力不足，多地市場連續 跌價，不少鋼企跌幅過百。然而，進入10月下旬，天氣漸冷，不少鋼廠開始考慮提前冬儲備庫，廢鋼需求開始增加，再加上之前跌幅過大，商家不愿意出貨，鋼廠 到貨日益減少。另外此前無錫超 載斷橋事件的影響開始發酵，各地運費水漲船高，這也是廢鋼到貨偏低的原因之一。所以觸底反彈也是意料之中，據富寶統計，24日全國鋼廠報價9漲4跌，這是 近期報價中，漲價數量超過跌價。當然，鋼廠在乎的還是利潤，考慮到眼下成品材仍處弱勢，預測即使回暖，幅度也不會太大，下周多穩中調整為主。
鋼坯: 本周唐山鋼坯價格先跌后漲，整體成交逐漸好轉，目前唐山及昌黎主流鋼廠暫報3350元/噸，含稅出廠。本周鋼坯直發成交表現由弱轉強，后期貿易商不僅能出 清資源還能加價10元，倉儲現貨隨著期貨翻紅后價格上調，成交表現一般。據悉本地軋鋼廠已經陸續開始復產，下游廠商購買坯料增多，加之期貨走高后帶動商家 操作情緒，市場交投氛圍轉暖，打破供需雙弱局面，據統計唐山鋼坯總庫存14.68萬噸，較上周減少1.5萬噸，庫存雖然下降緩慢，但好在庫存本身偏低，貿 易商操作較為靈活，下周正值月底，鋼企面臨還貸壓力，且市場目前對高位資源已經有排斥現象，廠商不乏會有讓利走貨操作，但考慮下游軋鋼廠正常生產后，鋼坯 需求陸續增加，利好因素或提振商家挺價情緒，故預計下周鋼坯價格下跌幅度有限。
生鐵： 本周生鐵市場穩中趨弱，跌幅在20-50元。本周焦炭普跌50，礦石價格亦下行，生鐵成本降低，且鋼坯、成品材偏弱運行，鋼廠對生鐵采購積極性不高，煉鋼 鐵出貨不暢，河北、山東、江蘇、遼寧等地區鐵廠售價混亂走低。武安地區球墨鐵近日低價成交尚可，鐵廠庫存下降明顯，加之采暖季限產，商家對后市有所期待， 現議價空間縮小，售價相對堅挺。湖北黃石地區球墨鐵廠受軍運會影響燜爐三天，運輸亦受限制，加之鐵廠庫存不大，報價上調。山東地區鑄造鐵需求一般，鐵廠出 貨不快，且近日原料走弱，成本降低，個別鐵廠為促進成交售價下調，其他廠家弱穩觀望為主。目前鋼市弱勢難改，生鐵需求亦不見好轉，但受北方地區采暖季限產 影響，部分鐵廠庫存低位，對鐵價略有支撐，預計短期生鐵市場弱穩運行。
焦炭：本周焦炭市場暫穩，成交尚可。焦炭首輪提降50元/噸基本落地，市場再次進入平穩期，市場情緒偏悲觀。鋼廠方面，目前鋼廠開工情況變化不大，焦 炭庫存中高位，近期采購意愿不強，多維持按需采購情況，部分考慮到后期鋼材傳統淡季的來臨和采暖季限產預期，認為焦炭后期仍有一定的下降空間，暫持觀望態 度。焦企方面，焦企開工正常，受下游接貨情緒不高影響，部分焦企庫存稍有累積，當前仍以積極出貨為主，對后續降價抵觸情緒增強，預計下周焦炭市場弱穩。
鋼廠檢修及產能發展：
本周國內鋼廠開工率逐步由升趨穩。一方面，國慶期間限產停產的鋼廠于近期基本完全復產，而鋼價跌勢漸止，鐵礦石價格有所回落的情況下也保證了鋼廠一定 的盈利空間，鋼廠主動檢修減產意愿較低；另一方面，隨著秋冬季的到來，新一輪霧霾潮出現，北方多地空氣污染嚴重，唐山等多個城市啟動重污染應急響應，受此 影響，當地鋼廠生產受到限制，但同時也抑制了鋼鐵供給上升的步伐。綜合各方面情況來看，國內鋼材供給由漲趨穩，而需求端波動較小，市場呈現供需平衡局面， 暫時并不會對鋼價產生過多的影響。


http://m.sinagame.com.cn